Несмотря на пятилетний овертуризм с нехваткой качественных отелей во всех регионах, строить новые гостиницы вне государственных и льготных программ в условиях высокой ключевой ставки и инфляции решаются немногие. Новыми и основными способами привлечения инвестиций в индустрию гостеприимства называются фонды, ЦФА и другие инструменты. Однако потенциальных интересантов останавливают административные и законодательные барьеры, «размытость» и «сложность» продуктов, «дикий рынок» в туристических регионах и отношение российского бизнес-сообщества к коллективной собственности по принципу «общее – значит, ничье».

"Если требуется привлечь инвестиции, цифровые финансы — ЦФА и УЦП — могут оказаться эффективнее традиционных финансовых инструментов. Но многое будет зависеть от темпов регулирования, – убежден Илья Шенгелия, адвокат, советник юридической фирмы VEGAS LEX. – Пока законодатели решили дать больше свободы для бизнеса, и подстраивать регулирование под складывающуюся практику. Эмитентам приходится экспериментировать и постепенно накапливать опыт. Регуляторы наблюдают за процессом, поддерживают лучшие практики и стараются устранить регуляторный арбитраж с традиционными инструментами. Поэтому пока стоит рассматривать цифровые финансы не как полную замену традиционным финансовым инструментам, а как их дополнение».

Полная версия статьи доступна на сайте CRE по данной ссылке.